กลยุทธ์การลงทุนในตราสารหนี้ในช่วงที่เงินเฟ้อกำลังเริ่มก่อตัวขึ้นในส่วนต่างๆ ของโลก อาจสรุปได้ดังนี้
1) ลงทุนในตราสารระยะสั้นเท่านั้น กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับผู้ที่มีเป้าหมายการลงทุนในระยะสั้น นั่นคือไม่ได้มุ่งหวังให้มีเงินออมเพียงพอกับการใช้จ่ายในวัยเกษียณ หรือต้องการรับรายได้เป็นประจำในปัจจุบันจากเงินลงทุนดังกล่าว โดยกลยุทธ์ที่น่าสนใจคือการลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้แบบมีระยะเวลา โดยให้มีเงินครบอายุเป็นระยะๆ เช่น 3 เดือน 6 เดือน 12 เดือน เป็นต้น ทั้งนี้ เพื่อให้มีเงินสำหรับการใช้จ่าย ในขณะที่มีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนในเงินฝากระยะสั้นมากๆ แต่เพียงอย่างเดียว นอกจากนี้ เงินที่ครบในแต่ละช่วงดังกล่าวก็มีโอกาสได้ลงทุนให้ได้รับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น หากอัตราดอกเบี้ยปรับเพิ่มขึ้น
2) เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนทั้งโดยตรง หรือผ่านกองทุนรวม โดยพร้อมรับความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้น เพื่อโอกาสรับอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น โดยหากเป็นกองทุนรวมในประเทศนั้น มักจะเน้นหนักการลงทุนไปในตราสารหนี้ระยะสั้น ดังนั้น หากท่านพร้อมรับความเสี่ยงจากความผันผวนด้านราคาของตราสารหนี้จากการปรับตัวขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในระยะ 1 - 3 ปีได้ ก็อาจเลือกลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ต่างประเทศที่มีนโยบายเน้นการลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือในระดับที่ลงทุนได้หรือต่ำกว่านั้น โดยการลงทุนในกองทุนรวมก็เพื่อลดความเสี่ยงด้านเครดิตผ่านการกระจายการลงทุนในระดับที่มากกว่าการลงทุนโดยตรงแต่เพียงอย่างเดียวนั่นเอง
3) ลงทุนในหุ้นปันผล หรือหลักทรัพย์ที่ให้เงินปันผลสม่ำเสมอตามแนวโน้มเงินเฟ้อ เช่น กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน เป็นต้น โดยผู้ลงทุนต้องพร้อมรับความเสี่ยงเฉพาะของบริษัทผู้ออกตราสาร และความผันผวนที่เพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตามนักลงทุนพึงพิจารณาถึงความสามารถในการหารายได้ของบริษัทหรือโครงการอสังหาริมทรัพย์นั้นๆ รวมถึงศักยภาพในระยะยาวประกอบด้วย เนื่องจากความเสี่ยงในที่นี้จะเปรียบเหมือนผู้ลงทุนเป็นเจ้าของร่วม ซึ่งต่างจากการเป็นเจ้าหนี้ในกรณีลงทุนในตราสารหนี้โดยทั่วไป
4) รักษาสัดส่วนการลงทุนในตราสารหนี้หรือกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะกลาง (3 - 5 ปี) ไว้ โดยพร้อมรับการขาดทุนจากราคาตลาดในระยะสั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวเพิ่มขึ้น เพราะในที่สุดแล้วเมื่อตราสารหนี้ที่กองทุนถืออยู่ก็ยังคงให้อัตราดอกเบี้ยเท่าเดิม และเมื่อตราสารดังกล่าวครบอายุ กองทุนก็จะได้รับเงินต้นคืน ซึ่งทั้งดอกเบี้ยและเงินต้นนั้นก็จะสามารถลงทุนต่อโดยได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นด้วย
ไปหน้าแรก การออมและการลงทุน
ที่มา bangkokbiznews.com
